胡东

”　　要利润，还是要用户体验?　　在友友租车刚刚转型为友友用车时，市场上还没有一家纯互联网背景的公司涉足这个领域。」但是，如果我告诉你，现在一些顶级的风投公司，其实会同时采取两种不同的估值方式，比如Powerlaw和Downtohearth，你会不会有一些惊讶呢?　　在SaSSy的这个例子上，VCOldschool是采取最为保守的估值方式，它就按照现在公司目前的收入做估值基础，确定了一个收购价，甚至还愿意比这个价格更低一些。　　多说一句：在欧洲，这种追求高风险的行为是非常罕见的。　　最后，希望借助本文，身为创始人的你能够在融资路上走得更加稳健。因为绝大多数的风投公司更愿意看到这样的局面：创业团队在A轮融资完成之后，还能持有公司绝大部分的股权，这样才能保证他们能够有动力继续好好运营下去。理由：「我认为这家公司在2020年会以超过1亿欧的价格被收购，所以我愿意在500万欧的基础上，选择至少4倍的系数来计算估值。我还在现实中见过更糟的，一家初创公司在还没拿得出来实际产品的时候，以2000万欧元的估值，通过种子轮融资300万欧，接着再A轮融资，他以50万收入作为估值基础，寻求5000万欧元的融资。作为一名融资顾问，如果是为了我的创始人，针对投资条款书上的每一句话进行你来我往的争夺，这种感觉非常棒，因为我说的每一句话都是为他们争取到更好的条件，有些时候甚至因为某些优势，让本轮融资额翻倍。她给大家诉说了作

　　第二，年轻人在文化娱乐方面的消费会迅猛增长。然后大家看到在互联网上卖货的，在我这卖的奥康，在我这卖的耐克，他们赚钱了，因为他只做商务。毕胜决定带大家出去搓一顿，回来一算账，发现刨去饭钱，公司又亏了，因为营业额扣除掉供应商的货款后，也只有几百元。　　因为毕胜的“实库代销模式”不占有资金，他建立起来的这条供应链得到了资本市场的高度认可。玩具的毛利率可以达到70%，而像3C数码之类的只有3%-5%或者5%-7%之间的水平，做玩具类的电商，前景广阔。他是百度早期高管，在商场上朋友众多，大家都愿意给他面子。　　2011年，乐淘积极扩张，成立了多家分支机构，在大量广告和活动费用的支持下，销售额猛增，但仅仅半年后，就陷入巨亏。”　　毕胜有一次见李彦宏，老领导对他说，你不能再这么闲着了，再闲下去你就废了。　　投资了4.5亿的乐淘，自此淡出了人们的视野。比如奥康放在乐淘仓库中的8000双鞋，两天时间就卖完了，从此要多少给多少。　　回到当下的2017年，曾经风光一时的垂直电商们，活下来的却寥寥无几，凡客经历阵痛，如同做了一次大手术，至

　　而在这股浪潮下，我们也看到知乎这家慢公司倒是成为了资本的宠儿。如果按照此前22.62元的估值计算，所对应的动态市盈率(TTM)高达67.2倍。　　基康仪器在2016年中报中称，“预计公司2016年全年业绩将同比持平或略有增长。　　虽然在这期间，梓橦宫3393.7611万股(占总股本的59.79%)的限售股解除限售，于2016年3月23日进行公开转让。　　 　　2、乐普四方：发辅导公告后，股价连续阴跌15个月，腰斩!　　发布上市辅导公告后，股价连续阴跌15个月，乐普四方(831988.OC)这样的遭遇，也是没谁了。　　1、峻岭能源：先暴涨一倍，随后就腰斩，是受行政处罚的拖累吗?　　先暴涨一倍，随后就腰斩，发布上市辅导公告后，峻岭能源(831417.OC)的股价很诡异。京康发展是基康仪器的持股平台。　　梓橦宫复牌之后，股价就像黄河之水一样，止不住地奔腾着往下倾泻。即便是在2016年2月24日，公司发布上市辅导公告，也丝毫没有扭转这种颓势。　　公司称业绩下滑的原因主要有：1、公司基于风险把控，提高项目签订条件，新签合同量下降;2、原有客户多为高能耗企业，“去产能”政策形势下，原有客户开工不足，公司收益减少。但京康发展在2015年下半年持股增多主要是因为，京